Взгляд на Intel Capital до того, как 34-летняя фирма начнет самостоятельную деятельность
Когда в январе Intel Capital объявила о своих планах по отделению от полупроводникового гиганта Intel, это стало некоторым шоком, учитывая, что фирма функционировала как венчурное инвестиционное подразделение Intel с 1991 года.
Во многих отношениях это решение знаменует собой конец эпохи для того, что некоторые считают первой фирмой корпоративного венчурного капитала всех времен. Фирма была основана почти 35 лет назад и поддерживала известные компании в сфере корпоративных технологий, включая: DocuSign, MongoDB и Hugging Face, среди почти 2000 других.
Однако для Марка Ростика, вице-президента и старшего управляющего директора Intel Capital, переход представляет собой новую возможность для венчурного капиталиста, позволяя при этом фирме сохранить многие преимущества, которые она имела как контрагент-венчурный капиталист.
Ростик присоединился к фирме в 1999 году после того, как друг из Intel Capital порекомендовал ему попробовать устроиться туда. Ростик, которому в то время не нравилась работа юриста по лицензированию технологий, взял ее на работу. После того, как он познакомился с командой, он сказал, что сделает все, что угодно — даже будет мыть полы — чтобы принять участие.
«Вы работаете с самыми умными людьми в мире», — сказал Ростик TechCrunch. «Самое сложное в бизнесе — это начать что-то с нуля и буквально заставить это оторваться от земли. Это самые классные люди, с которыми можно тусоваться, потому что они делают что-то особенное. Сочетание возможности использовать то обучение, которое у меня было, с работой с людьми, которые делают самое сложное в бизнесе, было для меня непреодолимым».
Ростик работает на рынке уже более двух десятилетий и стал свидетелем того, как фирма инвестировала более 20 миллиардов долларов в более чем 1800 компаний, а также обеспечила выход более 700 стартапов.
Ростик сказал, что идея отделения Intel Capital от материнской компании не нова и обсуждалась уже много раз в прошлом. Дебаты всегда вращались вокруг плюсов и минусов того, как фирма сможет двигаться быстрее или быть более гибкой самостоятельно, а также того, от чего фирме придется отказаться без материнской компании.
Но эти разговоры начали становиться более серьезными в начале 2024 года и стали конкретными прошлой осенью, сказал Ростик. Он добавил, что он и Энтони Лин, глава Intel Capital, смогли начать приучать команду к идее самостоятельного развития.
«Мы думали, что наш послужной список заслуживает внимания внешних инвесторов», — сказал Ростик. «Мы добились больших успехов, даже несмотря на то, что, как вы знаете, многие представители венчурной индустрии не смогли реализовать выходы, мы добились определенного успеха в этом, поэтому мы чувствовали, что можем позиционировать себя как нечто вроде исключения».
Он добавил, что выход Astera Lab в прошлом году помог им с выбором времени. Intel Capital изначально поддержал Astera Labs в 2018 году. Полупроводниковая компания вышла на биржу в марте 2024 года с оценкой в 5,5 млрд долларов. Спустя год рыночная капитализация Astera Labs составляет 9,8 млрд долларов, что делает ее одним из самых успешных выходов с венчурным капиталом в 2024 году.
Этот успех, сказал Ростик, возможно, также показал потенциальным LP, что Intel Capital — это фирма, которая делает правильные ставки и видит доходность капитала в то время, когда выходов с венчурным капиталом было очень мало. В прошлом году выходы с венчурным капиталом в США составили $149,2 млрд, согласно данным PitchBook, что значительно ниже, чем в такие годы, как 2019, $312 млрд, даже если исключить такие исключительные годы, как 2021, $841 млрд.
Не совсем ясно, все ли в Intel Capital на самом деле были согласны с изменениями. Только на уровне управляющих директоров было несколько уходов с тех пор, как эти переговоры о выделении компании стали бы серьезными, в том числе: Марк Лайдон, Арун Четти, Шон Дойл и Тамми Сморински, все из которых работали в фирме более 20 лет, как первоначально сообщал Axios.
Представитель Intel Capital заявил, что недавние увольнения не связаны с новостью о разделении компании.
Этот шаг также происходит в интересное время для материнской компании фирмы, у которой был бурный год. Бывший генеральный директор Пэт Гелсингер внезапно ушел в отставку 1 декабря — он вел переговоры с фирмой о выделении, сообщает Axios. С тех пор компании пришлось снова отложить открытие своего завода по производству чипов в Огайо и она решила не выводить на рынок свой чип Falcon Shores AI. Она также добавила Лип-Бу Тана в качестве своего нового генерального директора, который, как утверждается, задумал радикальные перемены для компании.
Несмотря на это, спин-офф продолжается.
Фирма рассчитывает стать полностью независимой где-то в третьем квартале 2025 года, сказал Ростик. Новая пока еще не названная фирма будет очень похожа на Intel Capital сейчас, добавил он. Фирма сохранит Intel в качестве якорного инвестора и продолжит инвестировать в стартапы на ранней стадии в тех же областях: ИИ, облако, устройства и передовые технологии, среди прочих. Фирма, вероятно, привлечет финансирование вскоре после официального отделения.
«Мы обсудили эту идею с людьми и чувствуем, что получили довольно хороший отклик», — сказал Ростик. «Мы не наивны. Мы знаем, что это будет сложный процесс».
Успех этой новой сольной фирмы будет зависеть от рынка. Но в то же время, несмотря на все остальное, Ростик сказал, что фирма в основном продолжает работать в обычном режиме.
«Мы инвестируем в новые возможности, активно ищем их», — сказал Ростик. «Мы поддерживаем портфель, делая последующие шаги там, где это заслуженно и имеет смысл для всех. И, знаете, управляя выходами из портфеля, как мы это делали всегда. Когда мы перейдем, мы продолжим двигаться с той же скоростью, что и сегодня, это всегда было планом».